רוצים להתגרש או להגיע להסכם גישור? אם אחד מכם מחזיק בבעלות על חברה – חשוב להבין את ההשלכות המשפטיות והכלכליות, בעיקר כשמדובר באיזון משאבים הכולל שווי של עסק.
בני זוג המצויים בהליכי גירושין שבהם אחד מהם הוא בעל חברה צריכים להבין: החברה שנבנתה במהלך חיי הנישואין נחשבת ברוב המקרים כרכוש משותף לצורך חלוקה. מדובר בנושא משפטי מורכב, שבו ישנה חשיבות רבה לייעוץ מקצועי של עורך דין המומחה בגירושין של בעלי חברות.
במקום להיגרר למאבק משפטי ארוך, יקר ולעיתים הרסני לעסק – חשוב לשקול פנייה לגישור כבר בתחילת הדרך. במיוחד כאשר יש בבעלות אחד מכם חברה פעילה, הליך משפטי עלול לחשוף מידע עסקי רגיש, להוביל לשיתוק פעילות עסקית ואף להשפיע לרעה על מוניטין החברה.
גישור לפני גירושין מאפשר להגיע להסכם כולל בענייני איזון משאבים, חלוקת מניות, מוניטין עסקי והסדרה של זכויות כלכליות – מבלי לפגוע בפעילות השוטפת של החברה או להיכנס למלחמה מתישה. זהו פתרון דיסקרטי, יעיל ומהיר, שמכבד את שני הצדדים ומגן על נכסיהם.
ועכשיו נצלול לתוך המידע המלא
לפי חוק יחסי ממון, חברה שהוקמה במהלך הנישואין נחשבת חלק מהרכוש בר איזון. בעת פירוד בין בני זוג, מתבצע איזון משאבים שכולל גם את שווי החברה. השאלה המשפטית והכלכלית המרכזית היא האם לחשב את שווי מחצית החברה ברוטו (לפני ניכוי מס רווח הון) או נטו (לאחר ניכוי מס עתידי תיאורטי שיתקיים רק אם החברה תימכר).
הפסיקה בישראל מכירה בשתי דרכים עיקריות לחלוקת חברה בעת גירושין:
חלוקת מניות בפועל (בעין), כאשר שני הצדדים יכולים לנהל יחד את החברה.
או חלוקת שווי החברה בכסף, כאשר צד אחד אינו מעוניין או מסוגל להחזיק מניות.
בפועל, ברוב המקרים של גירושין עם חברה פרטית – אין חלוקת מניות בעין, והנטייה היא להעריך את שווי החברה ולהעביר את מחציתה בכסף לבן הזוג השני.
אחת הסוגיות המורכבות ביותר בגירושין של בעלי שליטה היא שאלת ניכוי מס רווחי הון עתידי מהשווי של החברה. האם יש להפחית מהשווי את המס התיאורטי שיוטל אם וכאשר החברה תימכר?
בתי הדין הרבניים ובתי המשפט לענייני משפחה פסקו גישות שונות. במספר פסקי דין חדשים ותקדימיים שניתנו בשנת 2024, בית הדין הרבני הגדול קבע בבירור: יש לחשב את שווי החברה לפי ברוטו, ללא הפחתת מס עתידי שאינו ודאי.
הטעם לכך פשוט: אין ודאות שהחברה תימכר, ולכן אין הצדקה להפחית מראש מס רווחי הון שאולי לא ייגבה לעולם. מנגד, כדי למנוע פגיעה בצד המשלם, נקבעו פתרונות מאוזנים כמו הפקדת סכום מסוים בנאמנות, או הטלת עיקול או הערת אזהרה על נכסים חלופיים.
פסקי דין חשובים שניתנו לאחרונה קבעו כי:
איזון משאבים של חברה בגירושין יתבצע לפי שווי החברה ברוטו.
אין להפחית מס עתידי שלא התממש בפועל.
ניתן למצוא פתרונות יצירתיים כמו נאמנות זמנית, בה סכום כסף נשמר למקרה שיגיע אירוע מס.
במקרים של תכנון מס (כגון מכירת שותפות לעצמך) – בית הדין לא יכיר במס כרלוונטי לצורך ניכוי משווי איזון.
חישוב שווי זכויות פנסיוניות וסוציאליות
לרבות:
פנסיה תקציבית / צוברת
ביטוחי מנהלים
קרנות השתלמות
קופות גמל
פיצויי פיטורין
מענקי פרישה עתידיים
הערכת שווי חברה בע”מ שבבעלות הבעל
נכון ליום הקרע (//____)
כולל התייחסות לשיטות מקובלות להערכת שווי (DCF, מכפיל רווח, שווי נכסי נטו)
בחינת תלות של החברה בבעל השליטה – ככל שיש "חד-הוא-החברה"
הערכת שווי מוניטין אישי ונכסי קריירה
הערכת שווי כושר השתכרות עתידי שנבנה במהלך שנות הנישואין
זיהוי פערים בהכנסה ובפוטנציאל כלכלי בין בני הזוג
התייחסות לעלויות השקעה זוגית בהתפתחות הקריירה של אחד הצדדים (כגון השכלה, מוניטין, ניסיון מקצועי, קהל לקוחות)
בהתאם להלכת פלם, ופסיקה עדכנית בנושא
דוחות כספיים של החברה (3 שנים אחרונות)
דוחות רווח והפסד
דוחות מס (מע"מ / מס הכנסה)
חוזים מסחריים מהותיים
תלושי שכר של הצדדים
נתונים פנסיוניים / ביטוחים
קו”ח מקצועיים של הבעל או האישה (לצורך הערכת מוניטין)
גירושין שבהם אחד הצדדים הוא בעל שליטה בחברה דורשים הבנה מעמיקה בדיני משפחה, במיסוי חברות ובהערכת שווי עסקים. ייעוץ משפטי שאינו מדויק עלול לגרום להפסדים של מאות אלפי שקלים או יותר.
עו"ד רחל שחר מתמחה בליווי משפטי של גירושין מורכבים, כולל גירושין של יזמים, בעלי חברות, מנהלים בכירים ובני זוג של בעלי שליטה. הניסיון הרב שנצבר במשרד בטיפול בתיקים כאלה מאפשר קבלת החלטות מושכלות ומבוססות – בין אם בהליך משפטי ובין אם בהליך גישור.
לתיאום פגישת ייעוץ דיסקרטית:
03-6359634
rslawfirm.co.il
על פי חוק יחסי ממון בין בני זוג , התשל"ג 1973הנכסים אשר נצברו במסגרת החיים המשותפת הינם ברי חלוקה.
במסגרת תהליך איזון המשאבים בין בני זוג בתהליך הגירושין, קורה לא אחת, שבמסגרת הנכסים לאיזון, נכללות, בין היתר, גם ערכן של חברות ו/או פעילויות עסקיות המוחזקות בבעלות אחד הצדדים, ו/או בבעלותם המשותפת.
השיטה המקובלת להערכת חברות ועסקים בישראל ובמדינות רבות בעולם קרויה שיטת "היוון תזרמי המזומנים הפנויים"
שיטה זו זכתה לאישור בית המשפט העליון בשני פסקי דין שונים.
מאמרים בשני פסקי דין אלה מצויים באתר ממש פה.
במסגרת הליכי איזון משאבים לצורך גירושין קיים הבדל המייחד את הערכות השווי.
ההבדל נעוץ בשיעור המס בו נעשה שימוש לצורך ההערכה.
בהערכת שווי רגילה שאינה לצורך איזון משאבים יעשה רואה החשבון שימוש בשיעור מס החברות הסטטוטורי הרלוונטי כאשר ההפרשה למס עפ"י שיעור זה מופחתת מאומדן הרווח הצפוי לפני מס לצורך אומדן הרווח הנקי ותזרים המזומנים הפנוי. בתהליך הגירושין ובמהלך הפרוד, במרבית המקרחם לא מפרקים את החברה אלא אחד מבני הזוג רוכש את חלקו של בן הזוג השני ולכן ונותר הבעלים המלא של העסק או החברה.
בן הזוג שרוכש את חלקו של בן הזוג השני משלם עבור צבר תזרים המזומנים העתידי המהוון לאחר מס של העסק הצפוי להיוותר בידיו ואשר משקף את שוויו המוערך.
חשוב לזכור כי התזרים הצפוי להישאר בידו של מי שרוכש את מחצית החברה הינו לאחר תשלום מס חברות כמו גם לאחר תשלום מס אישי.
גם בעניין זה ניתן לבצע מניפולציות חשבונאיות כמו למשל ניכוי מס חברות מבן הזוג במקביל לרכישת נכס על שם החברה דבר שהופך את מס החברות למיותר.
יחד עם זאת, הפסיקה קובעת כי כי באומדן הרווח הנקי העתידי הצפוי של העסק במסגרת הערכת השווי, יילקח בחשבון ממד המס עד רמת המס האישי של הבעלים וזאת בנוסף כמובן למס החברות.
|
|
|
|
בשנים האחרונות, קיומן של חברות במסגרת הנכסים לאיזון בין בני זוג במסגרת תהליך הגירושין הפכה להיות כמעט שגרתית וזאת לנוכח האחוז העולה של מתגרשים בקרב הגיל השלישי אשר מטבע הדברים צובר נכסים משותפים במהלך החיים.
גם ריבוי הסטארטאפים הביא איתו להנפקות רבות בבורסות בישראל ובעולם ואיתו את הצורך בהתמקצעות כלכלית של עורכי דין לענייני גירושין.
את ערכן של חברות בין אם פרטיות ובין אם ציבוריות, יש לאזן בין בני הזוג וזאת למועד הקרע כפי שמוסכם בין הצדדים.
מועד הקרע הינו מונח משפטי מחייב לחלוקת רכוש בין בני זוג. בהיעדר הסכמה נוטים בתי משפט לענייני משפחה לקבוע כי מועד הקרע הינו מועד הגשת הבקשה ליישוב סכסוך בבית משפט לענייני משפחה או בבית דין רבני.
בקרב אנשי מקצוע זהו סוד גלוי שהערכת שווי חברה אינה מדע מדויק. הדבר נכון שבעתיים באשר לחברה פרטית לעומת חברה ציבורית הנסחרת בבורסה וערכתי על כך סקירה שלמה.
רואי חשבון וכלכלנים שונים שיבחנו את אותה חברה יכולים להגיע לתוצאות שונות וזאת בעיקר לנוכח שיטות הערכה שונות המקובלות בישראל ובעולם.
לכן קביעת שיטת הערכת החברה יכולה להיות חשובה באופן קריטי לנתוני הערכת השווי בהליכי הגירושין.
אחת העצות הבסיסיות ביותר שיעניק כל עו"ד לענייני גירושין ללקוח או לקוחה אשר קיבלו החלטה להתגרש היא לאסוף כל מסמך בעל משמעות כלכלית.
הסיבה לכך היא שגם לאחר מינוי מומחים מתחום ראיית החשבון קיים לעיתים קושי אמיתי באיסוף מידע ויכולת המניפולציות של הצד השני גדולה.
הערכת שווי (מקדמית) בטרם הליך גירושין
המלצתי היא שככל שיש לכם מידע ונתונים חשבונאיים על בן זוגכם הרי שכדאי תחילה לפנות לעורך דין לענייני גירושין ולבצע יחד איתו הערכת שווי מקדמית בטרם יורים את הירייה הראשונה.
ליווי עורכי הדין לענייני גירושין באיתור נקודות התורפה בהערכת שווי שבוצעה יכולה להביא לשינוי של מאות אלפי שקלים ואף יותר בהערכות השווי וזאת כאמור לנוכח העובדה שהערכת שווי אינה מדע מדוייק, לשון המעטה.
בפסק דין שנדון בבית המשפט לענייני משפחה בתל אביב, עלתה לראשונה במלוא עוצמתה הסוגיה של הערכת שווי חברות בהליכי גירושין, לרבות המחלוקת בין הצדדים באשר לשיטת החישוב הנכונה והצודקת במסגרת איזון משאבים.
בני הזוג, אשר נישאו בשנת 1981, הקימו לאורך שנות נישואיהם חברות ועסקים והחזיקו יחד נכסי נדל"ן, זכויות סוציאליות וחשבון השקעות. הבעל, אשר צמח כיזם בתחום בדיקות מיסוי עירוני וניהול פרויקטים, ניהל את החברות, בעוד האישה עסקה בתחום הגישור. עם פרידתם, התעוררה שאלה מהותית: כיצד יש להעריך את שווי החברות שהקים הבעל לצורך חלוקה לפי חוק יחסי ממון?
בהתאם לסעיף 5 לחוק יחסי ממון בין בני זוג, התשל"ג–1973, עם פקיעת קשר הנישואין, כל אחד מבני הזוג זכאי למחצית שווי כלל נכסי בני הזוג. ואולם, סעיף 8 לחוק מאפשר לבית המשפט לסטות מחלוקה שווה במקרים מיוחדים – בין היתר בהתחשב בכושר ההשתכרות, הנכסים העתידיים או נסיבות חיים חריגות.
לצורך הכרעה בתביעות הרכושיות, מונו שלושה מומחים:
אקטואר – להערכת הזכויות הסוציאליות של הצדדים.
רואה חשבון מומחה – להערכת שווי החברות והפעילות העסקית.
שמאי מקרקעין – להערכת הנדל"ן שבבעלות בני הזוג.
חוות הדעת הכלכלית שהוגשה לבית המשפט סקרה מספר שיטות מקובלות לצורך הערכת שווי חברה בגירושין:
שיטת השווי הנכסי – הערכת נכסי החברה בניכוי התחייבויותיה.
שיטת המכפיל – מבוססת על נתוני רווחים היסטוריים.
שיטת היוון תזרימי מזומנים עתידיים (D.C.F) – שיטה נפוצה, המבוססת על תחזית רווחיות עתידית.
אולם, במקרה זה קבע המומחה כי שיטת DCF אינה מתאימה. הסיבה: בשתי השנים שלפני "המועד הקובע" לא נרשם תזרים מזומנים חיובי, ולכן כל ניסיון להוון רווחים עתידיים יניב תוצאה אפסית. בהתאם לכך, הערכת השווי התבצעה לפי שיטת השווי הנכסי.
פסקי הדין ע"א 10406/06 עצמון נ' בנק הפועלים ו-רע"א 779/06 קיטאל נ' ממן מהווים אבני דרך בהלכות שווי חברות:
בפסק דין עצמון קבע כב' השופט דנציגר כי שיטת DCF היא השיטה המרכזית בקהיליית המימון להערכת שווי חברות.
עם זאת, הדגיש כי מדובר בשיטה עתירת הנחות וחזיות, שאינה מתאימה לכל מקרה – בעיקר כשחסרים נתונים אמינים או כשמדובר בחברה המצויה בקשיים.
בפסק הדין בעניין קיטאל הובהר כי אין לשיטת DCF בלעדיות – ולצידה ניתן ואף ראוי להשתמש גם בשיטות נוספות: השווי הנכסי, שווי שוק, או שיטת ההשוואה לעסקאות דומות. באילו מקרים שיטת DCF אינה מתאימה?
שיטת היוון תזרים מזומנים אינה מתאימה כאשר:
החברה פועלת בהפסד או בעלת תזרים מזומנים שלילי.
לא ניתן לבצע תחזיות עתידיות אמינות.
מדובר בחברת הזנק (סטארטאפ) או בחברות נטולות היסטוריה פיננסית.
עיקר נכסי החברה הם פיננסיים (למשל, בנקים או חברות ביטוח).
במקרים אלו, הערכת שווי חברה בגירושין תתבצע לרוב לפי שווי נכסי, לעיתים תוך שילוב של מספר שיטות, על מנת להגיע לערך ריאלי והוגן לצרכי איזון משאבים.
הליך של הערכת שווי חברות בגירושין דורש מקצועיות רבה, מומחיות בתחומי החשבונאות והמשפט, והיכרות עם פסקי הדין המנחים. הערכה שגויה עלולה להוביל לתוצאה בלתי צודקת ולפגיעה כלכלית חמורה.
לכן, חשוב שמומחה מטעם בית המשפט או מטעם הצדדים ייבחר בקפידה, יישען על נתונים פיננסיים מהימנים ויבחר את שיטת ההערכה המתאימה ביותר לנסיבות המקרה – תוך שמירה על עקרונות הוגנות, שקיפות והבנה משפטית מעמיקה של איזון רכוש בין בני זוג.
מה היה הנימוק של של המומחה להערכת שווי הערכת שווי חברות בתהליך איזון משאבים על פי שיטת השווי הנכסי?
הנמקתו של המומחה בחוות דעתו להערכת חברת א. א ומשרד עוה"ד עפ"י שיטת השווי הנכסי ולא עפ"י שיטת ה-D.C.F הייתה ברורה, משכנעת והגיונית וכך גם האמור בחקירתו. לעומת זאת טענת הנתבע ולפיה יש להעריך החברה עפ"י שיטת ה-D.C.F שתוצאתה קביעת שווי אפס – מביאה לתוצאה בלתי סבירה, מנוגדת לכל הגיון כלכלי פשוט ומקפחת.
כאמור לעיל, בחוות דעתו ולאחר ניתוח הנתונים על ההכנסות וההוצאות של א. א ומשרד עו"ד לשנים 2009-2011 ולפיהם בהעדר תזרים מזומנים חיובי שוטף שנתי בשתי השנים אשר קדמו ליום הקובע קבע המומחה כי אין מקום ליישם את שיטת ה-D.C.F להערכת שווי החברה, שכן בהינתן כי תזרים המזומנים המופק מהפעילות הוא אפסי ואף שלילי הרי שגם ההיוון שלו לערך נוכחי ייתן תוצאה אפסית, ולפיכך ובהעדר כל ערך ו-שווי חיובי בשיטת ה-D.C.F יש לקבוע את שווים לפי שיטת השווי הנכסי.
המומחה שב והסביר ארוכות בחקירתו כי השווי שנקבע לחברת א. א ומשרד עוה"ד במאוחד כ- 3.2 מיליון ₪ במעוגל משקף באופן פשוט וברור את ערך המימוש של החברה אשר היה מתקבל לו הייתה מוצעת למכירה ביום הקובע 31/12/11, זהו מחיר המינימום שהיה מתקבל ואשר מהווה תחשיב פשוט וברור של הערך הנכסי נטו של החברה בניכוי התחייבויותיה.
השיטה בה נקט המומחה להערכת שווי חברות בתהליך איזון משאבים נטרלה את כל אותו שיקול דעת סובייקטיבי שיש למעריך ואת החשש המרכזי שמעוררת שיטת ה-D.C.F ואשר עליו הצביעה הפסיקה – הוא החשש מפני הטייה או עיוות של נוסחאות ההערכה כתוצאה מבחירה אסטרטגית או מניפולטיבית של משתנים ונוסחאות על ידי הצדדים על מנת "למתוח" את ההערכות לקצוות והחשש מפני הפקעת הדיון המשפטי לטובת שיח "מומחים מתחרים" (פסק דין קיטאל ס' 67).
עו״ד ונוטריונית רחל שחר, המופיעה בדירוג הבינלאומי של 50 המשרדים המובילים בישראל, נמנית עם המומחיות הבולטות בדיני משפחה, ירושה, צוואות ואפוטרופסות. בעלת ניסיון רב בליטיגציה מורכבת, עריכת צוואות מכל הסוגים, תכנון ירושה אסטרטגי, וניהול עיזבונות בישראל ובחו״ל.
המשרד מתמחה גם בהתנגדויות לצוואות, ובייצוג בתיקים העוסקים בהשפעה בלתי הוגנת, כשירות, פגמים בצוואה וסכסוכים בין יורשים — לצד כתיבת מדריך מקצועי בתחום זה, המשמש עורכי דין וסטודנטים.
אנו מלווים משפחות, יורשים ולקוחות בינלאומיים ומספקים שירות מקיף הכולל:
הגישה שלנו משלבת מקצוענות ללא פשרות, דיסקרטיות מלאה וזמינות אישית — כדי להעניק ללקוחות פתרונות מדויקים, יציבים וארוכי טווח.הגישה במשרד מבוססת על שילוב של עומק משפטי, חשיבה אסטרטגית, רגישות למצבים משפחתיים מורכבים ועמידה בלתי מתפשרת בסטנדרט מקצועי גבוה. כל זאת לצד דיסקרטיות מלאה, זמינות גבוהה ויחס אישי, שמטרתם להעניק ללקוחות פתרונות מדויקים, יציבים וארוכי טווח.
עו"ד למשפחה לירושה צוואות ולענייני גירושין, עומדת בראש משרד עו"ד שחר הנחשב לאחד ממשרדי הבוטיק בצמרת משרדי עורכי הדין בישראל. המשרד שנוסד על ידה צמח והתפתח וכיום מעניק מגוון שירותים ובהם: דיני משפחה וירושות, ידועים בציבור, אפוטרופסות, ייפוי כוח מתקדם והסכמי ממון.
המשרד משתף פעולה עם צוות יועצים חיצוניים בתחום הכלכלה והאקטואריה על מנת להעניק שירות של מעטפת מלאה. עו"ד רחל שחר, הנחשבת לאוטוריטה בתחום דיני משפחה וירושה ניהלה מאז הסמכתה מאות תיקים סבוכים בתחום דיני המשפחה והירושה תוך ניסיון ראשון במעלה להביא את הצדדים לפתרונות ללא הגעה לכתליי בית המשפט.
